Who may negotiate
Full Text
Who may negotiate.—Every sole maker, drawer, payee or indorsee, or all of several joint makers, drawers, payees or indorsees, of a negotiable instrument may, if the negotiability of such instrument has not been restricted or excluded as mentioned in section 50, indorse and negotiate the same.
Explanation.—Nothing in this section enables a maker or drawer to indorse or negotiate an instrument, unless he is in lawful possession or is holder thereof; or enables a payee or indorsee to indorse or negotiate an instrument, unless he is holder thereof.
Illustration
A bill is drawn payable to A or order. A indorses it to B, the indorsement not containing the words “or order” or any equivalent words. B may negotiate the instrument.
Plain English Summary
Specifies who is entitled to negotiate an instrument, requiring lawful possession or holder status, and provides an example.
Key Legal Elements
- Every sole maker, drawer, payee, or indorsee can negotiate the instrument
- All joint makers, drawers, payees, or indorsees must join to negotiate it
- The negotiator must be in lawful possession or be the holder
- Negotiability is assumed unless restricted under Section 50
Practical Note
Clarifies who has the legal power to transfer rights. Only the lawful holder or possessor can negotiate it. An endorsement does not need to say 'or order' to be further negotiable by the indorsee (as confirmed by the Illustration).
हिंदी पाठ
कौन परक्रामण कर सकता है।—किसी परक्राम्य लिखत का प्रत्येक एकल निर्माता (maker), आहर्ता (drawer), आदाता (payee) या पृष्ठांकिती (indorsee), अथवा कई संयुक्त निर्माताओं, आहर्ताओं, आदाताओं या पृष्ठांकितियों में से सभी, यदि ऐसे लिखत की परक्राम्यता धारा 50 में बताए अनुसार प्रतिबंधित या वर्जित नहीं की गई है, तो उसे पृष्ठांकित और परक्रामित कर सकते हैं।
स्पष्टीकरण।—इस धारा की कोई भी बात किसी निर्माता या आहर्ता को किसी लिखत को पृष्ठांकित या परक्रामित करने में तब तक सक्षम नहीं बनाती जब तक कि वह उसके वैध कब्जे में न हो या उसका धारक न हो; और न ही किसी आदाता या पृष्ठांकिती को लिखत पृष्ठांकित या परक्रामित करने में सक्षम बनाती है जब तक कि वह उसका धारक न हो।
दृष्टांत
एक बिल क या उसके आदेश पर देय लिखा जाता है। क इसे ख को पृष्ठांकित करता है, पृष्ठांकन में “या आदेश पर” या कोई समकक्ष शब्द शामिल नहीं हैं। ख लिखत को आगे परक्रामित कर सकता है।