Rules as to compensation
Full Text
Rules as to compensation.—The compensation payable in case of dishonour of a promissory note, bill of exchange or cheque, by any party liable to the holder or any indorsee, shall be determined by the following rules:—
(a) the holder is entitled to the amount due upon the instrument together with the expenses properly incurred in presenting, noting and protesting it;
(b) when the person charged resides at a place different from that at which the instrument was payable, the holder is entitled to receive such sum at the current rate of exchange between the two places;
(c) an indorser who, being liable, has paid the amount due on the same is entitled to the amount so paid with interest at eighteen per centum per annum from the date of payment until tender or realization thereof, together with all expenses caused by the dishonour and payment;
(d) when the person charged and such indorser reside at different places, the indorser is entitled to receive such sum at the current rate of exchange between the two places;
(e) the party entitled to compensation may draw a bill upon the party liable to compensate him, payable at sight or on demand, for the amount due to him, together with all expenses properly incurred by him. Such bill must be accompanied by the instrument dishonoured and the protest thereof (if any). If such bill is dishonoured, the party dishonouring the same is liable to make compensation thereof in the same manner as in the case of the original bill.
Plain English Summary
Sets out the comprehensive rules for assessing compensation upon dishonour, covering principal, noting expenses, currency exchange rates, re-drafts, and 18% statutory interest for paying endorsers.
Key Legal Elements
- Holder gets amount due plus all legitimate presentment, noting, and protesting expenses
- Currency exchange differential adjusted based on current exchange rates between locations
- Liable indorser who pays is entitled to reimbursement with 18% p.a. interest plus all expenses
- Entitled party may draw a re-exchange cross-bill accompanied by dishonoured instrument and protest
Practical Note
Extremely important for framing money claims and prayers in civil suits (Order 37 CPC). Section 117(c) provides a statutory interest benchmark of 18% p.a., which courts readily grant from the date of payment. In cheque dishonour proceedings under Section 138, courts also consult Section 117 principles when calculating compensation or fines up to double the cheque amount.
हिंदी पाठ
प्रतिकर के संबंध में नियम।—किसी वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक के अनादर की दशा में, धारक या किसी पृष्ठांकिती के प्रति दायी किसी पक्षकार द्वारा देय प्रतिकर निम्नलिखित नियमों द्वारा अवधारित किया जाएगा:—
(क) धारक उस लिखत पर शोध्य राशि के साथ-साथ उसे प्रस्तुत करने, उसका टिप्पण और प्रत्याख्यान कराने में उचित रूप से उपगत व्ययों को प्राप्त करने का हकदार है;
(ख) जब प्रभारित व्यक्ति उस स्थान से भिन्न स्थान पर निवास करता है जहां लिखत देय थी, तब धारक दोनों स्थानों के बीच विनिमय की चालू दर पर ऐसी राशि प्राप्त करने का हकदार है;
(ग) कोई पृष्ठांकक, जिसने दायी होने के कारण उस पर शोध्य राशि का संदाय कर दिया है, इस प्रकार संदत्त राशि को संदाय की तारीख से उसकी निविदा या वसूली तक अठारह प्रतिशत प्रति वर्ष की दर से ब्याज सहित, तथा अनादर और संदाय के कारण हुए सभी व्ययों सहित प्राप्त करने का हकदार है;
(घ) जब प्रभारित व्यक्ति और ऐसा पृष्ठांकक भिन्न-भिन्न स्थानों पर निवास करते हैं, तब पृष्ठांकक दोनों स्थानों के बीच विनिमय की चालू दर पर ऐसी राशि प्राप्त करने का हकदार है;
(ङ) प्रतिकर का हकदार पक्षकार, अपने को प्रतिकर देने के लिए दायी पक्षकार पर, दर्शनी या मांग पर देय ऐसा बिल लिख सकता है जो उसे शोध्य राशि और उसके द्वारा उचित रूप से उपगत सभी व्ययों के लिए हो। ऐसे बिल के साथ अनादृत लिखत और उसका प्रत्याख्यान (यदि कोई हो) संलग्न होना चाहिए। यदि ऐसा बिल अनादृत हो जाता है, तो उसका अनादर करने वाला पक्षकार उसी रीति से प्रतिकर देने का दायी होगा जैसे कि मूल बिल की दशा में था।