Discharge from liability
Full Text
Discharge from liability.—The maker, acceptor or indorser respectively of a negotiable instrument is discharged from liability thereon—
(a) by cancellation.—to a holder thereof who cancels such acceptor's or indorser’s name with intent to discharge him, and to all parties claiming under such holder;
(b) by release.—to a holder thereof who otherwise discharges such maker, acceptor or indorser, and to all parties deriving title under such holder after notice of such discharge;
(c) by payment.—to all parties thereto, if the instrument is payable to bearer, or has been indorsed in blank, and such maker, acceptor or indorser makes payment in due course of the amount due thereon.
Plain English Summary
Outlines the three modes of discharging a maker, acceptor, or endorser from liability: cancellation of names, release by the holder, or payment in due course.
Key Legal Elements
- Maker, acceptor, or endorser can be discharged by cancellation, release, or payment
- Cancellation must be done with intent to discharge
- Release discharges liability towards that holder and subsequent holders with notice
- Payment in due course discharges liability towards all parties if payable to bearer or endorsed in blank
Practical Note
Fundamental rule of liability discharge. Payment in due course (under clause c) must be made in good faith and without negligence to discharge the payer from liability. Cancellation (under clause a) requires physical striking out with clear intent.
हिंदी पाठ
दायित्व से मुक्ति (उन्मोचन)।—परक्राम्य लिखत का निर्माता, स्वीकर्ता या पृष्ठांकक क्रमशः उस पर अपने दायित्व से मुक्त हो जाता है—
(क) रद्दीकरण (cancellation) द्वारा—ऐसे धारक के प्रति जो ऐसे स्वीकर्ता या पृष्ठांकक के नाम को उसे मुक्त करने के इरादे से काट देता है (रद्द करता है), और ऐसे धारक के तहत दावा करने वाले सभी पक्षों के प्रति;
(ख) उन्मोचन (release) द्वारा—ऐसे धारक के प्रति जो अन्यथा ऐसे निर्माता, स्वीकर्ता या पृष्ठांकक को मुक्त कर देता है, और ऐसे उन्मोचन की सूचना के बाद ऐसे धारक के तहत स्वत्व प्राप्त करने वाले सभी पक्षों के प्रति;
(ग) भुगतान (payment) द्वारा—लिखत के सभी पक्षकारों के प्रति, यदि लिखत वाहक (bearer) को देय है, या निरंक पृष्ठांकित किया गया है, और ऐसा निर्माता, स्वीकर्ता या पृष्ठांकक उस पर देय राशि का यथाविधि भुगतान (payment in due course) कर देता है।