Instrument acquired after dishonour or when overdue
Full Text
Instrument acquired after dishonour or when overdue.—The holder of a negotiable instrument, who has acquired it after dishonour, whether by non-acceptance or non-payment, with notice thereof, or after maturity, has only, as against the other parties, the rights thereon of his transferor.
Accommodation note or bill.—Provided that any person who, in good faith and for consideration, becomes the holder, after maturity, of a promissory note or bill of exchange made, drawn or accepted without consideration, for the purpose of enabling some party thereto to raise money thereon, may recover the amount of the note or bill from any prior party.
Illustration
The acceptor of a bill of exchange, when he accepted it, deposited with the drawer certain goods as a collateral security for the payment of the bill, with power to the drawer to sell the goods and apply the proceeds in discharge of the bill if it were not paid at maturity. The bill not having been paid at maturity, the drawer sold the goods and retained the proceeds, but indorsed the bill to A. A's title is subject to the same objection as the drawer's title.
Plain English Summary
Determines that acquiring an instrument after dishonour (with notice) or maturity limits the holder to their transferor's rights, with exceptions for accommodation bills.
Key Legal Elements
- Holder acquiring after dishonour (with notice) or after maturity gets only the transferor's rights
- Equity defenses available against the transferor are available against the new holder
- An exception allows recovery on accommodation bills acquired after maturity in good faith and for value
Practical Note
Limits the rights of subsequent buyers of defaulted paper. If you buy a bounced cheque or an overdue note, you cannot claim the status of a holder in due course; you only stand in the shoes of the person who sold it to you, inheriting all defects (subject to equity defenses).
हिंदी पाठ
अनादर के बाद या अतिदेय होने पर प्राप्त लिखत।—परक्राम्य लिखत का वह धारक, जिसने इसे अनादर (चाहे अस्वीकृति या गैर-भुगतान द्वारा) के बाद उसकी सूचना के साथ, या परिपक्वता (maturity) के बाद प्राप्त किया है, उसके पास अन्य पक्षों के विरुद्ध लिखत पर केवल अपने हस्तांतरणकर्ता (transferor) के ही अधिकार होते हैं।
समायोजन नोट या बिल।—परन्तु यह कि कोई भी व्यक्ति जो सद्भावपूर्वक और प्रतिफल के बदले परिपक्वता के बाद किसी ऐसे वचन-पत्र या विनिमय-पत्र का धारक बनता है जो किसी पक्ष को उस पर धन जुटाने में सक्षम बनाने के उद्देश्य से बिना प्रतिफल के बनाया, लिखा या स्वीकार किया गया था, वह किसी भी पूर्ववर्ती पक्ष से नोट या बिल की राशि वसूल कर सकता है।
दृष्टांत
विनिमय-पत्र के स्वीकर्ता ने, जब उसने इसे स्वीकार किया था, बिल के भुगतान के लिए आनुषंगिक सुरक्षा (collateral security) के रूप में आहर्ता के पास कुछ सामान जमा किया था, जिसमें आहर्ता को सामान बेचने और बिल का भुगतान परिपक्वता पर न होने पर बिल के उन्मोचन में प्राप्त राशि को लगाने की शक्ति दी गई थी। परिपक्वता पर बिल का भुगतान न होने पर, आहर्ता ने सामान बेच दिया और प्राप्त राशि अपने पास रख ली, लेकिन बिल को क को पृष्ठांकित कर दिया। क का स्वत्व (title) उसी आपत्ति के अधीन है जो आहर्ता के स्वत्व के अधीन है।