Bill of exchange
Full Text
“Bill of exchange”.—A “bill of exchange” is an instrument in writing containing an unconditional order, signed by the maker, directing a certain person to pay a certain sum of money only to, or to the order of, a certain person or to the bearer of the instrument.
A promise or order to pay is not “conditional”, within the meaning of this section and section 4, by reason of the time for payment of the amount or any instalment thereof being expressed to be on the lapse of a certain period after the occurrence of a specified event which, according to the ordinary expectation of mankind, is certain to happen, although the time of its happening may be uncertain.
The sum payable may be “certain”, within the meaning of this section and section 4, although it includes future interest or is payable at an indicated rate of exchange, or is according to the course of exchange, and although the instrument provides that, on default of payment of an instalment, the balance unpaid shall become due.
The person to whom it is clear that the direction is given or that payment is to be made may be a “certain person”, within the meaning of this section and section 4, although he is mis-named or designated by description only.
Plain English Summary
Defines a bill of exchange as a written, signed, unconditional order directing a person to pay a specific sum, and clarifies terms regarding certainty of sum, conditions, and parties.
Key Legal Elements
- Must be in writing and contain an unconditional order
- Requires three parties: Drawer, Drawee, and Payee
- Clarifies that events certain to happen (e.g., death) do not make payment conditional
- Allows inclusion of future interest or exchange rates while maintaining certainty of sum
Practical Note
Crucial for commercial transactions. A bill of exchange contains a three-party structure (drawer, drawee, payee) unlike a promissory note (maker, payee). It also establishes that events certain to happen (like death) do not make an instrument conditional.
हिंदी पाठ
“विनिमय-पत्र”।—एक “विनिमय-पत्र” लिखित रूप में एक ऐसा लिखत है जिसमें उसे बनाने वाले द्वारा हस्ताक्षरित एक बिना शर्त आदेश होता है, जिसमें किसी निश्चित व्यक्ति को यह निदेश दिया जाता है कि वह एक निश्चित धनराशि केवल एक निश्चित व्यक्ति को, या उसके आदेशानुसार, या उस लिखत के धारक को भुगतान करे।
इस धारा और धारा 4 के अर्थ में, भुगतान करने का कोई वचन या आदेश केवल इस कारण से “सशर्त” नहीं हो जाता है कि उस राशि या उसकी किसी किस्त के भुगतान का समय किसी ऐसी विनिर्दिष्ट घटना के घटने के बाद एक निश्चित अवधि बीतने पर व्यक्त किया गया है, जो मानव जाति की सामान्य अपेक्षा के अनुसार घटना निश्चित है, हालांकि उसके घटने का समय अनिश्चित हो सकता है।
इस धारा और धारा 4 के अर्थ में, देय राशि “निश्चित” हो सकती है, भले ही उसमें भविष्य का ब्याज शामिल हो या वह विनिमय की किसी दर्शित दर पर देय हो, या विनिमय के अनुक्रम के अनुसार हो, और भले ही लिखत में यह उपबंध हो कि किसी किस्त के भुगतान में व्यतिक्रम (डिफ़ॉल्ट) होने पर, अदत्त शेष राशि देय हो जाएगी।
वह व्यक्ति जिसे यह स्पष्ट है कि निदेश दिया गया है या भुगतान किया जाना है, इस धारा और धारा 4 के अर्थ में “निश्चित व्यक्ति” हो सकता है, भले ही उसका नाम गलत लिखा गया हो या केवल विवरण द्वारा उसे अभिहित किया गया हो।