Negotiation by delivery
Full Text
Negotiation by delivery.—Subject to the provisions of section 58, a promissory note, bill of exchange or cheque payable to bearer is negotiable by delivery thereof.
Exception.—A promissory note, bill of exchange or cheque delivered on condition that it is not to take effect except in a certain event is not negotiable (except in the hands of a holder for value without notice of the condition) unless such event happens.
Illustrations
(a) A, the holder of a negotiable instrument payable to bearer, delivers it to B's agent to keep for B. The instrument has been negotiated.
(b) A, the holder of a negotiable instrument payable to bearer, which is in the hands of A's banker, who is at the time the banker of B, directs the banker to transfer the instrument to B's credit in the banker's account with B. The banker does so, and accordingly now possesses the instrument as B's agent. The instrument has been negotiated, and B has become the holder of it.
Plain English Summary
States that bearer instruments are negotiated by delivery, subject to Section 58, and details exceptions for conditional deliveries.
Key Legal Elements
- Bearer instruments are negotiated by mere delivery
- Subject to Section 58
- Conditional delivery suspends negotiability until the condition is met, except for a holder for value without notice
Practical Note
Bearer instruments are highly negotiable. Delivery can be actual or constructive (as shown in Illustration b where bank ledger transfer constitutes delivery). The exception protects the drawer if the condition is breached, except against a holder for value without notice.
हिंदी पाठ
परिदान द्वारा परक्रामण।—धारा 58 के उपबंधों के अधीन रहते हुए, वाहक (bearer) को देय वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक केवल परिदान द्वारा परक्राम्य (negotiable) होता है।
अपवाद।—इस शर्त पर परिदत्त किया गया वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक कि वह किसी निश्चित घटना के घटने के बिना प्रभावी नहीं होगा, परक्राम्य नहीं है (सिवाय मूल्य के ऐसे धारक के हाथों में जिसे इस शर्त की सूचना न हो) जब तक कि वह घटना घट नहीं जाती।
दृष्टांत
(क) वाहक को देय एक परक्राम्य लिखत का धारक क, उसे ख के एजेंट को ख के पास रखने के लिए परिदत्त करता है। लिखत का परक्रामण हो गया है।
(ख) वाहक को देय एक परक्राम्य लिखत का धारक क, जो लिखत क के बैंकर के पास है, जो उस समय ख का भी बैंकर है, बैंकर को निर्देश देता है कि वह लिखत को ख के साथ बैंकर के खाते में ख के जमा खाते में स्थानांतरित कर दे। बैंकर ऐसा करता है, और तदनुसार अब ख के एजेंट के रूप में लिखत का कब्जा रखता है। लिखत का परक्रामण हो गया है, और ख उसका धारक बन गया है।