Liability of maker of note and acceptor of bill
Full Text
Liability of maker of note and acceptor of bill.—In the absence of a contract to the contrary, the maker of a promissory note and the acceptor before maturity of a bill of exchange are bound to pay the amount thereof at maturity according to the apparent tenor of the note or acceptance respectively, and the acceptor of a bill of exchange at or after maturity is bound to pay the amount thereof to the holder on demand.
In default of such payment as aforesaid, such maker or acceptor is bound to compensate any party to the note or bill for any loss or damage sustained by him and caused by such default.
Plain English Summary
Binds the maker of a note and the acceptor of a bill to pay the amount at maturity or on demand, making them liable to compensate other parties for default damages.
Key Legal Elements
- Maker of a promissory note is bound to pay at maturity according to the apparent tenor
- Acceptor before maturity of a bill must pay at maturity according to the acceptance
- Acceptor at or after maturity must pay on demand
- Failure to pay binds the maker/acceptor to compensate for loss or damage
Practical Note
Establishment of primary liability. The maker of a promissory note and the acceptor of a bill of exchange are primarily liable to pay, whereas the drawer's liability (Section 30) is secondary/conditional upon dishonour by these primary parties.
हिंदी पाठ
नोट के निर्माता और बिल के स्वीकर्ता का दायित्व।—विपरीत अनुबंध के अभाव में, वचन-पत्र का निर्माता और परिपक्वता से पहले विनिमय-पत्र को स्वीकार करने वाला व्यक्ति परिपक्वता पर क्रमशः नोट या स्वीकृति के प्रत्यक्ष मंतव्य (apparent tenor) के अनुसार उसकी राशि का भुगतान करने के लिए बाध्य हैं, और परिपक्वता पर या उसके बाद विनिमय-पत्र का स्वीकर्ता मांग किए जाने पर धारक को उसकी राशि का भुगतान करने के लिए बाध्य है।
पूर्वोक्त भुगतान न किए जाने पर (व्यतिक्रम होने पर), ऐसा निर्माता या स्वीकर्ता नोट या बिल के किसी भी पक्षकार को उसके कारण हुए किसी भी नुकसान या क्षति के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए बाध्य है।