Negotiable instrument
Full Text
“Negotiable instrument”.—
(1) A “negotiable instrument” means a promissory note, bill of exchange or cheque payable either to order or to bearer.
Explanation (i)—A promissory note, bill of exchange or cheque is payable to order which is expressed to be so payable or which is expressed to be payable to a particular person, and does not contain words prohibiting transfer or indicating an intention that it shall not be transferable.
Explanation (ii)—A promissory note, bill of exchange or cheque is payable to bearer which is expressed to be so payable or on which the only or last indorsement is an indorsement in blank.
Explanation (iii)—Where a promissory note, bill of exchange or cheque, either originally or by indorsement, is expressed to be payable to the order of a specified person, and not to him or his order, it is nevertheless payable to him or his order at his option.
(2) A negotiable instrument may be made payable to two or more payees jointly, or it may be made payable in the alternative to one of two, or one or some of several payees.
Plain English Summary
Defines a negotiable instrument as a promissory note, bill of exchange, or cheque payable to order or bearer, and details rules for payees and transferability.
Key Legal Elements
- Applies only to promissory notes, bills of exchange, and cheques
- Must be payable either to order or to bearer
- Transferability is assumed unless expressly prohibited
- May be payable to joint or alternative payees
Practical Note
Fundamental definition of the Act. An instrument must fall within this definition to be negotiable. Crucially, a restrictive endorsement (e.g., 'Pay A only') will strip the instrument of its negotiability under Explanation (i).
हिंदी पाठ
“परक्राम्य लिखत”।—
(1) “परक्राम्य लिखत” (Negotiable instrument) से ऐसा वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक अभिप्रेत है जो या तो आदेशानुसार देय हो या वाहक (bearer) को देय हो।
स्पष्टीकरण (i)—वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक आदेशानुसार देय तब होता है जब वह इस प्रकार देय होना व्यक्त किया गया हो या किसी विशेष व्यक्ति को देय होना व्यक्त किया गया हो, और उसमें हस्तांतरण को प्रतिबंधित करने वाले या ऐसा इरादा दर्शाने वाले शब्द शामिल न हों कि वह हस्तांतरणीय नहीं होगा।
स्पष्टीकरण (ii)—वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक वाहक को देय तब होता है जब वह इस प्रकार देय होना व्यक्त किया गया हो या जिस पर एकमात्र या अंतिम पृष्ठांकन निरंक पृष्ठांकन (indorsement in blank) हो।
स्पष्टीकरण (iii)—जहां वचन-पत्र, विनिमय-पत्र या चेक, मूल रूप से या पृष्ठांकन द्वारा, किसी विनिर्दिष्ट व्यक्ति के आदेश पर देय व्यक्त किया गया है, न कि उसे या उसके आदेश पर, तो वह फिर भी उसके विकल्प पर उसे या उसके आदेश पर देय होगा।
(2) एक परक्राम्य लिखत दो या दो से अधिक आदाताओं (payees) को संयुक्त रूप से देय बनाया जा सकता है, या यह दो में से किसी एक को, या कई आदाताओं में से एक या कुछ को वैकल्पिक रूप से देय बनाया जा सकता है।